证券之星
光伏行业周报
证券之星光伏行业周报:中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周硅料市场价格延续跌势，硅片价格和开工率都有所下调。头豹研究院测算，2021-2025年中国光伏硅料市场将会从317亿元增长至648亿元，年均复合增速为19.6%。宏观方面，国家统计局发布了2023年4月份光伏电池产量，4月份光伏电池产量3992万千瓦，同比增长69.1%；1-4月光伏电池累计产量14435万千瓦，同比增长56.7%。企业方面，TCL中环发布公告称，拟以不超4200万美元认购MAXN增发新股，支持新一代Maxeon 7产品产线建设。
多晶硅市场跌势依旧 N&P价差延续
中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周国内N型料价格区间在14.5-15.2万元/吨，成交均价为14.97万元/吨，周环比降幅为9.66%；单晶致密料价格区间在13.3-14.5万元/吨，成交均价为14.27万元/吨，周环比降幅为9.63%。
本周硅料市场价格延续跌势，企业基本维持按周签单的节奏，本周有新订单成交的企业数量约7家，大多为一线企业，二线企业只有少数降价成交。本周多晶硅价格继续走跌，且跌价幅度依旧维持在10%左右的高位，主要有两方面原因：第一，硅片价格和开工率都有所下调，硅片环节的降价和减产压力导致其采购积极性大幅减弱，常规单次签单量缩减以及去安全库存等措施使得硅料需求大幅收缩；第二，硅片环节去库存的同时降低开工率，导致产业链库存再次从下向上转移，加之各多晶硅企业新建产能持续释放，导致供应压力大增。第三，个别下游企业为减少跌价损失，采购频率从周签改为日签，更大程度上加速了硅料的下跌走势。
截止本周，国内硅料在产企业维持在15家，生产基地共22个，其中分线检修的企业有3家，预计月底前恢复正常运行。根据硅料企业生产运行及排产计划，4月份国内多晶硅产量11.05万吨，5月份预计产量约11.9万吨，增量主要集中在新增产能释放量以及部分检修产能恢复，包括乐山及包头协鑫、包头大全、新特能源、亚洲硅业、东方希望等。同期5月份硅片企业从下旬开始有部分减产计划，全月产出预计在47GW左右，从国内供应(包括进口)和需求角度看，5月份硅料库存将有部分积增，且大多集中在一线企业中。因此预计短期内硅料价格仍将维持跌势，但N型硅料和P型硅料价差将逐步拉大，甚至呈现分化走势，主要是下游N型市场逐步扩增，但供应端各硅料企业N型比例暂未有大幅提升，供应呈相对紧缺的状态，另外，同期正值硅料新增产能集中释放期，相对低品级硅料的阶段性市场份额较大，P型料供大于求的现状将相对更为凸显，因此未来第三季度内，N型和P型硅料价差及分化走势将逐步显现。
01
机构观点
根据CPIA乐观预测，2022/2023/2024/2025年中国全球光伏新增装机容量分别为100GW/95GW/100GW/110GW，呈现不断上升态势。从技术层面上讲，因为光照条件、安装角度等各种因素，组件效率无法100%输出，光伏电站通常会通过提高容配比，降低LCOE，从而实现整体效益的最大化。
根据行业常规的1.2:1配置，对应的组件需求则分别为：120GW/114GW/120GW/132GW随着硅片薄片化、金刚线线径下降、以及N型电池普及化带来的电池组件效率的提升，未来几年耗硅量有望逐渐下降。根据头豹研究院测算结果，2021-2025年，中国光伏硅料市场将会从317亿元增长至648亿元，年均复合增速为19.6%。
川财证券指出，近期行业博弈加剧，但板块业绩表现较好，短期博弈不改长期逻辑。产业链方面，本周硅料价格下降幅度加大，主要是因为本周价格降幅横跨两周，因此跌幅略显夸张，但实则经历了两轮阶段性调价。预计随着二季度末电站并网高峰期的到来，组件排产有望持续向上，行业景气度持续向好。后续来看，在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链整体有望实现量利齐升，继续看好光伏一体化组件，以及逆变器环节的龙头企业。
02
宏观事件
1、国家统计局:4月份光伏电池产量39.92GW，同比增长69.1%
5月16日，国家统计局发布了2023年4月份规模以上工业生产主要数据。其中，4月份光伏电池产量3992万千瓦，同比增长69.1%；1-4月光伏电池累计产量14435万千瓦，同比增长56.7%。
发电量方面，今年4月份光伏发电量231亿千瓦时，同比下降3.3%。1-4月累计发电量846亿千瓦时，同比增长7.5%。
2、两部委：鼓励光、储、充一体化的充电基础设施
5月17日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》。文件提出，创新农村地区充电基础设施建设运营维护模式。推广智能有序充电等新模式。提升新建充电基础设施智能化水平，将智能有序充电纳入充电基础设施和新能源汽车产品功能范围，鼓励新售新能源汽车随车配建充电桩具备有序充电功能，加快形成行业统一标准。
鼓励开展电动汽车与电网双向互动(V2G)、光储充协同控制等关键技术研究，探索在充电桩利用率较低的农村地区，建设提供光伏发电、储能、充电一体化的充电基础设施。落实峰谷分时电价政策，鼓励用户低谷时段充电。
3、事关省级电网输配电价！国家发改委发文
5月15日，国家发改委发布《关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的通知》(以下简称《通知》)。
《通知》指出，执行工商业(或大工业、一般工商业)用电价格的用户，用电容量在100千伏安及以下的，执行单一制电价；100千伏安至315千伏安之间的，可选择执行单一制或两部制电价；315千伏安及以上的，执行两部制电价，现执行单一制电价的用户可选择执行单一制电价或两部制电价。选择执行需量电价计费方式的两部制用户，每月每千伏安用电量达到260千瓦时及以上的，当月需量电价按本通知核定标准90%执行。每月每千伏安用电量为用户所属全部计量点当月总用电量除以合同变压器容量。
4、甘肃省碳达峰实施方案：到2030年力争新能源装机容量突破1.3亿千瓦
5月11日，甘肃省人民政府印发《甘肃省碳达峰实施方案》，《方案》明确：大力发展新能源。坚持集中式和分布式并重、电力外送与就地消纳结合，采用多能互补开发模式，加快在沙漠、戈壁、荒漠等地区规划建设大型风电光伏基地，全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展。持续扩大光伏发电规模，打造大型集中光伏发电基地，推动“光伏+”多元化发展。探索光热发电新模式，加大光热发电技术攻关，谋划实施“光热+风光电”一体化项目。科学推进生物质能利用，在生物质资源富集地区，积极推进生物天然气产业发展和生物质发电项目建设。深入推动地热能开发利用，加快推进兰州、天水、定西、张掖、陇南等地区中深层地热能和浅层地热能资源勘查开发利用。到2030年，力争全省新能源装机容量突破1.3亿千瓦。到2025年，全省城镇建筑可再生能源替代率达到8%，新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。
5、江苏：明确光伏复合项目用地标准，未立项按新规执行、重大项目用地“应保尽保”
近日，江苏省自然资源厅、林业局、能源局三部门联合印发《关于加强用地服务保障支持光伏发电产业发展的通知》(征求意见稿)，进一步加强江苏省光伏发电产业用地保障，规范项目用地管理。
根据文件，各地要结合实际编制光伏产业相关专项规划，光伏产业相关专项规划应与与国土空间规划相衔接，将重大重点光伏产业列入重点建设项目清单，合理安排光伏项目新增用地规模、布局和开发建设时序，以国土空间规划“一张图”作为审批光伏项目新增用地用林用草的规划依据。
文件鼓励光伏发电项目因地制宜，通过采用“农光互补”“林光互补”和“渔光互补”等复合用地模式
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